——物流产业整合中资本的力量系列之二

　　如果我们的判断是正确的，那就意味着中国的物流产业整合发展的大戏已经拉开，未来的10年里，将是一个物流英雄辈出的年代，分析什么因素在主导产业的整合，是这些未来英雄应当关注的要点。

　　回顾美国，犹如中国未来的10年，整个80年代是个绝对值得大写的年代是美国物流发展的一个重要阶段。大量的技术革新和管理理念的创新，以及宽松的政府政策，使得美国物流业得到了迅猛的发展。80年代，美国企业在新的物流理念的指导下，改善物流系统，开始提供多样化的物流服务，多式联运、航空快递、精益物流等都是这个时候出现。在政府宽松政策出台以后，产业结构发生了很大的变化，下图是这个年代货运行业结构变化的真实写照！许多企业由于工会因素，在市场竞争中轰然倒下！有的则利用这天赐良机，茁壮成长！

　　经过10年的发展，相当多的物流公司成长在90年代进行了IPO，下图是剔除了海运和航空物流后的运输物流行业在90年代的IPO案，从90年到2000年，大约60个公司顺利IPO，而收官之作是巨无霸UPS的上市。从那以后，物流产业的资本运作方式逐渐从IPO进入了以产业并购为主的整合新阶段，一直延续至今！

　　即便在最近的5年中，美国物流产业从09年的危机中苏醒过来，购并案例在2012年达到了创纪录的204件。每件交易案后边，无不闪现资本的身影，美国最大的几家私募股权投资机构，无不将物流领域作为自己纵横驰骋的战场！而每个成功的物流产业排头兵背后，都有资本的助力！

　　从以上的分析可以看出，物流产业的整合和崛起必须有强大的资本力量的支持！

　　资本在整个产业中扮演的角色是清楚的，就是实现产业集中和产业集约化发展，实现产业效率的最优化！而终极目标，就是提高产业链效率，形成价值链竞争力！而资本本身，也通过价值创造，从产业的价值链中获取超额回报！这从美国物流成本的大幅下降，可以看到价值创造的巨大威力！

　　相比美国，中国成功上市的物流企业并不多，除开国企等巨无霸，其他基本上是细分行业的第三方物流服务外包商。而所有的并购交易，基本上驱动力是来源于外资物流企业地区扩张的冲动！且成功的概率并不高！

　　我们可以预计，下一个5年，物流产业的企业家们早已经脱离开了最早的草根创业模式，那种5万块钱起家的创业窗口期也早已关闭。在物流这样一个仍然会高速成长的行业，善用资本的力量，助力企业快速发展，迅速确立自己的行业领导地位，是物流企业家在接下来的5年里要做的头等大事！我们欣喜地看到，德邦、通达系等一批企业正在资本的道路上长袖善舞，收获着市场的果实！安能、卡行等创业型企业也获得了资本的青睐，奔驰在特定商业模式的大道上！

　　资本市场是如何看待物流项目，他们看中的到底是什么？从美国来讲，整个九十年代的IPO市场，对物流项目的基本要求是：

　　FavorableIndustryTrends（良好的行业发展趋势）：在中国，这意味着为快递、快运、冷链、电商物流等！

　　MarketLeadership（市场领导者）：目前排名细分市场的前5位的领导者都能获得资本的青睐。

　　ProvenBusinessModel（经过成功验证的商业模式）：快运如德邦模式、快递如顺丰或通达模式等都是历经中国市场环境考验的成熟商业模式。

　　VisibleGrowthOpportunities（可见的增长机会）：在中国，最为显著的是食品安全需求给冷链物流带来的巨大增长机会。

　　ExperiencedManagementTeam（有经验的管理团队）：中国改革开放30年，物流行业除开草根创业的企业家团队，还有一批物流外企培养出来的高素质管理人才，随着电商的大发展，一批跨行业的人才也进入物流产业，拥有一个强有力的执行力超强的团队，是企业家的梦想，也是资本所看重的！

　　与美国不同，在中国，企业家本身更为资本机构所看重，物流企业家应当在这个激动人心的创富年代里创造梦想，用愿景来领导整个组织，用上市来聚合各方力量，并撬动外部资源！坦率来讲，企业经营的本质是经营信念、信心和信任！